La orden de Trump para reclasificar la marihuana impulsa fusiones y adquisiciones en cannabis

La orden ejecutiva del presidente Donald Trump del 18 de diciembre para reclasificar la marihuana bajo la ley federal ha desencadenado una ola de fusiones y adquisiciones (M&A) en toda la industria del cannabis en Estados Unidos. Según MJBizDaily, el anuncio brindó la certeza que muchos actores necesitaban para finalizar acuerdos que estaban en proceso, al tiempo que fomentó nuevas negociaciones. Los analistas creen que esto es solo el comienzo, y se espera aún más actividad de M&A una vez que la reclasificación federal se complete oficialmente

Avis Bulbulyan, CEO de la consultora californiana Siva, describió la orden ejecutiva como un catalizador tanto para cerrar como para iniciar acuerdos. “Los acuerdos firmados que estamos viendo son acuerdos en los que se ha trabajado durante algún tiempo, y la firma de la orden ejecutiva fue el catalizador para cerrar esos acuerdos”, dijo Bulbulyan. Añadió que en los próximos meses probablemente se cerrarán acuerdos que fueron impulsados por esta acción ejecutiva

A pesar del aumento en la realización de acuerdos, las empresas de cannabis continúan enfrentando desafíos como el acceso limitado a capital, la incertidumbre regulatoria y la feroz competencia. Se anticipa que el cambio de la marihuana de la Lista 1 a la Lista 3 de la Ley de Sustancias Controladas será transformador, pero aún no hay un cronograma claro para cuándo se finalizará este cambio. Frank Colombo, de Viridian Capital Advisors, señaló: “La reclasificación impulsará la actividad de M&A, pero la dinámica de cómo sucederá puede significar que tomará algún tiempo”

En el inmediato después de la orden ejecutiva se registraron varias transacciones de alto perfil, como la pérdida de Curaleaf Holdings de una licitación de expansión en Virginia por 110 millones de dólares frente a Millstreet, un fondo de cobertura de Boston, en una sorpresa de último minuto atribuida al nuevo panorama regulatorio. Otros acuerdos notables incluyen la adquisición de Eaze por Vireo Growth, la compra de Grön por Wyld, la adquisición de Humble Cannabis Solutions por Nabis y la adquisición de BellRock Brands por KEY Investment Partners. Jordan Youkilis, socio fundador de KEY Investment, afirmó que “la reclasificación del cannabis en el horizonte” hizo que su adquisición fuera “el acuerdo perfecto en el momento perfecto”

Sin embargo, algunas empresas ya estaban buscando adquisiciones antes de la orden de reclasificación, como se vio con la serie de compras de Vireo tras su financiamiento de capital por 75 millones de dólares a finales de 2024. Draper Bender, presidente de Grön, expresó optimismo de que la reclasificación abrirá tanto los mercados de capital como de deuda, permitiendo a los operadores “perseguir adquisiciones altamente complementarias donde se puedan realizar sinergias a corto plazo en producción, distribución, marca y gastos generales dentro del primer año”

Desde la perspectiva de la redacción de OG Lab, el reciente aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones en cannabis señala una nueva era de consolidación y reposicionamiento estratégico dentro de la industria. Mientras las empresas esperan la reclasificación federal final, el sector está listo para una transformación adicional, con estructuras de acuerdos que probablemente evolucionarán más allá de la infraestructura hacia la propiedad intelectual y modelos de negocio integrados. Los observadores de la industria deben seguir de cerca los desarrollos regulatorios y los flujos de capital, ya que estos factores moldearán el panorama competitivo en los próximos meses