คำสั่งปรับสถานะกัญชาของทรัมป์กระตุ้นดีลควบรวมกิจการพุ่งสูง

คำสั่งบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ที่ให้ปรับสถานะกัญชาในกฎหมายของรัฐบาลกลางได้กระตุ้นให้เกิดคลื่นการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมกัญชาของสหรัฐฯ ตามรายงานของ MJBizDaily การประกาศนี้ได้มอบความมั่นใจที่หลายฝ่ายต้องการเพื่อสรุปดีลที่อยู่ระหว่างดำเนินการ พร้อมทั้งกระตุ้นให้เกิดการเจรจาใหม่ๆ นักวิเคราะห์เชื่อว่านี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้น โดยคาดว่าจะมีการควบรวมกิจการเพิ่มขึ้นอีกมากเมื่อการปรับสถานะอย่างเป็นทางการเสร็จสิ้น

Avis Bulbulyan ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษา Siva ในแคลิฟอร์เนีย อธิบายว่าคำสั่งบริหารนี้เป็นตัวเร่งให้ทั้งการปิดดีลและการเริ่มต้นดีลใหม่ “ดีลที่เราเห็นการเซ็นสัญญานั้นเป็นดีลที่ได้ดำเนินการมาสักระยะแล้ว และการเซ็นคำสั่งบริหารนี้เป็นตัวเร่งให้ดีลเหล่านั้นปิดได้” Bulbulyan กล่าว พร้อมเสริมว่าช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเห็นดีลที่เกิดจากคำสั่งนี้ปิดตัวลงมากขึ้น

แม้จะมีการเพิ่มขึ้นของการทำดีล แต่ธุรกิจกัญชายังคงเผชิญกับความท้าทาย เช่น การเข้าถึงเงินทุนที่จำกัด ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ และการแข่งขันที่ดุเดือด การย้ายกัญชาจาก Schedule 1 ไปยัง Schedule 3 ภายใต้พระราชบัญญัติสารควบคุมคาดว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แต่ยังไม่มีกรอบเวลาชัดเจนว่าจะเสร็จสิ้นเมื่อใด Frank Colombo จาก Viridian Capital Advisors กล่าวไว้ว่า “การปรับสถานะจะกระตุ้นกิจกรรม M&A แต่รูปแบบการดำเนินการอาจใช้เวลาพอสมควร”

หลังคำสั่งบริหารมีการทำธุรกรรมสำคัญหลายรายการ เช่น Curaleaf Holdings พลาดโอกาสขยายกิจการในเวอร์จิเนียมูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ให้กับ Millstreet กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในบอสตันในนาทีสุดท้าย ซึ่งเป็นผลจากภูมิทัศน์กฎระเบียบใหม่ ดีลที่น่าสนใจอื่นๆ ได้แก่ การเข้าซื้อ Eaze ของ Vireo Growth, การซื้อ Grön ของ Wyld, การเข้าซื้อ Humble Cannabis Solutions ของ Nabis และการเข้าซื้อ BellRock Brands ของ KEY Investment Partners Jordan Youkilis หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง KEY Investment กล่าวว่า “การปรับสถานะกัญชาที่กำลังจะเกิดขึ้นทำให้การเข้าซื้อของเราเป็นดีลที่สมบูรณ์แบบในเวลาที่เหมาะสม”

อย่างไรก็ตาม บางบริษัทได้ดำเนินการเข้าซื้อก่อนคำสั่งปรับสถานะ เช่น Vireo ที่ทำการซื้อหลายรายการหลังจากระดมทุนหุ้น 75 ล้านดอลลาร์ในปลายปี 2024 Draper Bender ประธาน Grön แสดงความมั่นใจว่าการปรับสถานะจะเปิดตลาดทั้งหุ้นและหนี้ให้กับผู้ประกอบการ เพื่อ “ดำเนินการเข้าซื้อที่เสริมกันอย่างสูงซึ่งจะเห็นประสิทธิภาพร่วมในด้านการผลิต การจัดจำหน่าย การสร้างแบรนด์ และค่าใช้จ่ายทั่วไปภายในปีแรก”

จากมุมมองของห้องข่าว OG Lab การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของกิจกรรม M&A ในกัญชาครั้งนี้เป็นสัญญาณของยุคใหม่แห่งการรวมตัวและการปรับกลยุทธ์ในอุตสาหกรรม ขณะที่บริษัทต่างๆ รอการปรับสถานะอย่างเป็นทางการของรัฐบาลกลาง ภาคส่วนนี้พร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติม โดยโครงสร้างดีลน่าจะพัฒนาไปไกลกว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานสู่ทรัพย์สินทางปัญญาและโมเดลธุรกิจแบบบูรณาการ ผู้ติดตามอุตสาหกรรมควรจับตาการพัฒนากฎระเบียบและการไหลของเงินทุนอย่างใกล้ชิด เพราะปัจจัยเหล่านี้จะกำหนดภูมิทัศน์การแข่งขันในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า