US-Gerichte öffnen erstmals Insolvenzverfahren für Cannabisunternehmen
Erstmals erkennen US-Insolvenzgerichte ein ausländisches Verfahren für Cannabisunternehmen an und öffnen damit neue Wege für Restrukturierungen.
Key Points
- 1US-Insolvenzgerichte erlauben erstmals Chapter-15-Verfahren für Cannabisfirmen mit ausländischer Muttergesellschaft.
- 2Struktur der Unternehmen als Holdinggesellschaften ohne direkten Cannabiskontakt ist entscheidend für Anerkennung.
- 3Entscheidung schafft Möglichkeiten für grenzüberschreitende Restrukturierungen und Werterhalt bei finanzieller Not.
- 4Gläubiger müssen Kreditverträge und Sicherheiten neu bewerten angesichts möglicher Insolvenzverfahren.
- 5Rechtliche Unsicherheiten bleiben, da Cannabis auf Bundesebene weiterhin illegal ist und künftige Gerichtsentscheidungen offen sind.
Bisher waren Insolvenzverfahren für Cannabisunternehmen in den USA praktisch ausgeschlossen, weil Cannabis auf Bundesebene illegal bleibt. Das US-Justizministerium verweigerte regelmäßig die Anerkennung solcher Fälle, selbst wenn die Unternehmen in Bundesstaaten mit legalem Cannabisgeschäft tätig waren.
Das Insolvenzverfahren der kanadischen Holdinggesellschaft The Cannabist Company Holdings markiert nun eine Kehrtwende. Das US-Insolvenzgericht erkannte erstmals ein ausländisches Insolvenzverfahren mit Beteiligung von Cannabis-Subunternehmen an und gewährte diesen Schutz vor Gläubigeraktionen. Laut Urteilsbegründung wurden die US-Subunternehmen als Teil eines größeren internationalen Insolvenzverfahrens unter Chapter 15 anerkannt.
Diese Entwicklung ist vor allem für Unternehmen relevant, die ihre Struktur über Holdinggesellschaften im Ausland organisieren. "Struktur ist entscheidend", heißt es in der Analyse, da die Muttergesellschaften nicht direkt im Cannabisgeschäft tätig sind und somit juristisch eine Distanz zur Pflanze schaffen.
Für deutsche Investoren und Unternehmer, die in den US-Markt investieren wollen, wird die Bedeutung grenzüberschreitender Insolvenzverfahren deutlich. Die Möglichkeit, US-Insolvenzgerichte einzubeziehen, kann den Wert von Firmen in finanziellen Schwierigkeiten erhalten oder steigern.
Dennoch sollten Gläubiger und Kreditgeber ihre Vertragsgestaltung anpassen, da die Anerkennung von Insolvenzverfahren die Durchsetzung von Forderungen beeinflusst. Es bleibt abzuwarten, wie weit die US-Behörden solche Verfahren künftig zulassen, da die rechtliche Lage aufgrund des Bundesverbots von Cannabis weiterhin komplex bleibt.
